Posted By: marco bittencourt
Posted On: Sep 23, 2006
Views: 1426
| Por que os juros não baixam
Vi com alegria seu artigo. Acredito que seja um dos poucos analistas que
trataram do assunto da divida interna com coerência, pois o ônus da
dívida é que importa. Faltou, segundo entendo, esclarecer que a politica
de juros do BACEN que conta com titulos públicos indexados a essa taxa
selic é que estabelece uma dinâmica explosiva para a divida. A proposta
de monetização é correta. Ela não causa inflação; mas aumento do nível
geral de preços. Mesmo esse efeito é duvidoso, tendo em vista que a
divida mobiliaria está concentrada em titulos de curto prazo e seu
impacto se dará sobre ações e outros ativos que não afetam diretamente
os índices de preço. Portanto seu efeito efeito liquido imediato pode
ser neutro para os preços. Mas para os juros e impostos não. Será
fortemente positivo: baixam os juros e os impostos. Por fim, falta
indicar que, pelo fato da divida pública ser ineficiente, ela reduz o
crescimento econômico.
|